疫情是影响复工的重要要素,现在来看这一要素已经有所缓解,尽管最近个别地区有少量新增病例,可是整体仍在可控范围内。各项指标来看,复工状况杰出。电煤消耗量和物流康复较快。若按照水泥产能利用率来计算,建筑业已经全部康复,用工强度已经超越从前同期。一起房地产出现了比较显着的赶工现象。基建方面,受专项债放量影响,各地基建开工速度较快,对需求形成支撑。而从物流和电煤消耗量来看,制造业复工份额更高,从实地调研状况看,汽车行业复工率在95%以上。 本周螺纹钢库存去化有所康复。其间钢厂库存为331.36万吨,环比削减36.56万吨;社会库存为893.20万吨,环比削减56.02万吨。库存接连数周坚持高去化,导致表观需求持续高出从前15%左右。短期受地产赶工和基建加快影响,去化杰出,可是从地产买地数量来看,新增量略显不足。因而,需关注5月过后需求能否持续高速增长。 短流程方面,废钢价格上升导致部分电炉亏本,现在华东三线电炉螺纹钢已经处于亏本状况,电炉产值小幅回落。综合来看,未来长流程产值的提升主要依托添加废钢,最近长流程钢厂提高废钢收购价格,导致电炉利润遭到挤压,产值回落,这一趋势短期内仍将连续,估计螺纹钢产值增速将有所放缓。 尽管短期基本面支持螺纹钢单边上行,可是需求持续性略显不足,价格上涨空间仍有限。建议投资者近期张望为主,等待期货价格大幅违背基本面后进场布局空单。